天風證券股份有限公司杜鵬輝,陳嘉言近期對中國平安進行研究并發布了研究報告《產壽險領頭公司，業務具有較強韌性》，給予中國平安買入評級，目標價61.61元。

　　中國平安(601318)
　　我國金融牌照最齊全的保險公司之一
　　中國平安于1988年于深圳蛇口成立，深耕保險行業近40年，是我國首家股份制保險企業，也是我國金融牌照最齊全、業務范圍最廣泛的綜合金融集團之一，業務覆蓋保險、銀行、資管等各個領域。公司于2004年及2007年分別在香港聯合交易所主板及上海證券交易所上市。
　　平安壽險：深化改革，業務品質不斷提升
　　集團收入及利潤主要來源于壽險業務，2024年末，壽險業務貢獻逾7成的凈利潤。公司深化改革，個險渠道，人力規模企穩回升，人均產能持續改善，業務品質不斷提升。此外，新業務價值率大幅改善，推動新業務價值不斷提升。銀保渠道，依托集團的綜合金融布局，平安壽險和平安銀行深度合作打造新銀保模式，得益于平安銀行龐大的零售客戶群體以及集團廣泛的網點布局，為產品銷售提供了強有力的支撐，推動銀保渠道價值的提升。
　　平安產險：業務極具韌性
　　車險業務是財險的主要業績驅動力。平安產險業務極具韌性，車險綜改及市場競爭激烈等因素影響，2021年車險業務同比-3.7%，但于同年第四季度已逐步恢復增長；非車險業務結構調整，信用保證險業務規模持續壓縮，意外傷害險和短期健康險的占比逐步擴張。2024年，綜合成本率改善，整體綜合成本率為98.3%，承保利潤由虧轉盈。
　　投資建議：負債端方面，我們預計公司壽險業務有望通過深化壽險改革，不斷向價值、高質量轉型，進而創造更高的業務價值；同時產險業務品質不斷改善，綜合成本率持續優化，整體盈利能力有望持續提升。資產端方面，平安資產配置均衡，我們認為隨著資本市場的復蘇，平安投資收益有望持續提升。故我們給予中國平安目標市值11219億元，對應目標價為61.61元/股，較目前2025年5月7日收盤價51.18元仍有20.4%的增長空間。首次覆蓋，給予“買入”評級。
　　風險提示：行業政策變化；市場波動加??；公司改革不如預期；保費增長不如預期；估值受跨市場對標標的影響，或存在一定偏差

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有18家機構給出評級，買入評級18家；過去90天內機構目標均價為67.72。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。