智通財經APP獲悉，德意志銀行指出，盡管過去一周市場有所回暖，但外國投資者對美國資產仍持觀望態度。為了近乎實時地把握海外投資者近期動態，德意志銀行外匯策略主管喬治·薩拉維洛斯研究了資金流入各類基金的情況，這些基金從海外吸納資金后再投入美國股債市場。

據薩拉維洛斯本周一發布的報告，數據顯示過去兩個月海外買家購買美國資產的步伐 “急踩剎車”，即便上周市場陰霾略有散去，也未見好轉跡象。報告認為，從資金流動現狀來看，美國資本流入要么迅速放緩，要么美國資產投資大幅縮水，無論哪種情況，都對美元這個雙赤字貨幣的地位構成挑戰。

據悉，一年多來截至今年 2 月，薩拉維洛斯一直看好美元，特別是美元對歐元的表現。然而自那之后，他卻成為看空美元的代表人物之一，警告稱若美國總統特朗普的經濟政策致使投資者拋售過去十年積累的美國資產，美元恐將失去全球儲備貨幣地位。

長期以來，美國一直是外資的 “強磁石”，而近年來，隨著美國市場表現蓋過全球其他地區，資金流入更為顯著。德意志銀行估計，到 2024 年，歐洲投資者持有的美國資產占比將從 2010 年左右的 5% 左右翻兩番至 20%;日本投資者持有的美國資產占比將翻倍至 16%。

但自 4 月初特朗普宣布計劃對貿易伙伴提高關稅以來，美元與美國股債市場一同下挫。罕見的同步拋售引發了市場對外國投資者大規模撤離美國市場的擔憂。

為了更及時地掌握相關趨勢，薩拉維洛斯研究了約 400 只專注于美國、在海外注冊的 ETF 每日資金流入情況，以及更廣泛的封閉式和開放式投資基金每周數據。他表示，從這兩個指標來看，情況不容樂觀。

報告稱，ETF 數據中持續拋售現象尤為突出，投資者在股債市場均有拋售動作。在考察范圍更廣、包含更多行動較慢且來自更多非歐洲地區的基金時，投資者雖已停止買入美國股票，但尚未成為凈賣家。而債券市場方面，則呈現出 “激烈拋售” 態勢。

本月，薩拉維洛斯下調了美元預測，認為特朗普的政策削弱了外國投資者為美國貿易和預算赤字融資的意愿。該策略師預計，到 2027 年，歐元兌美元匯率將從目前的約 1.14 美元跌至 1.30 美元，美元兌日元將從目前的約 142 日元升至 115 日元。