華安證券股份有限公司許勇其,黃璽近期對盛達資源進行研究并發布了研究報告《金銀價漲利潤高增，新增產能陸續釋放》，給予盛達資源買入評級。

　　盛達資源(000603)
　　主要觀點：
　　盛達資源發布2024年年報和2025年一季報
　　公司2024年實現營業收入20.13億元，同比-10.66%；實現歸母凈利潤3.90億元，同比+163.56%。25Q1實現營業收入3.53億元，同比+33.92%；實現歸母凈利潤828.41萬元，同比+194.37%。
　　主要金屬價格上行，帶動公司盈利提升
　　公司收入減少的部分主要在毛利較低的貿易板塊，2024年有色金屬貿易行業營收3.85億元，同比-51.91%；有色金屬采選行業實現營業收入14.69億元，同比+15.81%。采選板塊業績增長受益于金屬價格上漲：根據上海有色網的數據，2024年國內銀/金/鉛/鋅金屬現貨均價同比分別上漲30.94%/23.87%/9.67%/8.18%。
　　金山技改完成+多個項目推進，后續產能增量明確
　　金山礦業分別于2024年8月和9月完成了采礦工程和選礦廠的技改項目，技改工程對2024年的產量有一定影響，但利于后續提升深部礦體開采效率，提高銀、金回收率，降低選礦成本等；鴻林礦業菜園子銅金礦采選工程陸續獲用地批復，鴻林礦業多個工程預計2025年7-9月開始試生產；東晟礦業巴彥烏拉銀多金屬礦25萬噸/年采礦項目已經進入基建建設階段，后續基建和井建工程有序推進。
　　投資建議
　　我們預計公司2025-2027年歸母凈利潤分別為5.97/8.21/9.86億元（前值為2025-2026年分別為5.23/6.74億元），對應PE分別為16/12/10倍，維持“買入”評級。
　　風險提示
　　金屬價格大幅波動；產能釋放不及預期；礦山安全及環保風險等。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，民生證券股份有限公司邱祖學研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達82.82%，其預測2025年度歸屬凈利潤為盈利5.49億，根據現價換算的預測PE為17.21。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級6家；過去90天內機構目標均價為17.4。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。