華安證券股份有限公司李美賢,陳耀波近期對富創精密進行研究并發布了研究報告《戰略投入期，積極擴張國內外產能》，給予富創精密增持評級。

　　富創精密(688409)
　　l事件
　　公司2025年第一季度實現營業收入8億元，同比增加9%，環比增加5%；歸母凈利潤-2,216萬元，扣非凈利-2,844萬元。
　　公司在2024年實現營業收入30億元，同比增加47%；歸母凈利潤2億元，同比增加20%；扣非凈利1.7億元，同比增加99%。
　　l受戰略擴張影響，Q1利潤承壓
　　受新產線折舊攤銷增加、戰略性擴招、關鍵技術攻關等多項戰略舉措的影響，公司Q1利潤承壓。上述新增投入雖壓縮當期利潤，但為公司長期產能布局、人才梯隊建設和核心技術突破奠定了堅實基礎。
　　l海外產能已獲客戶驗證，為未來增長奠定基礎
　　公司作為少數能量產7nm工藝制程的半導體設備精密零部件公司，在國內外積極布局產能，以應對半導體市場快速增長需求。沈陽、南通及北京富創項目相繼投產并貢獻業績，進一步強化華北供應能力；南通富創作為IPO募投項目已完成驗收并成功投產；北京富創部分產能已通過驗收，為客戶提供貼近式服務；新加坡富創已完成海外龍頭客戶驗證，直接對接海外市場，成為公司重要海外生產主體，承接更多海外訂單，助力全球化戰略布局并提升國際競爭力。
　　l投資建議
　　我們預計2025-2027年公司歸母凈利潤分別為3.25、4.39、6.44億元，對應的EPS分別為1.06、1.43、2.10元，最新收盤價對應PE分別為47x、34x、23x，維持“增持”評級。
　　l風險提示
　　產能擴張不及預期，新品研發不及預期。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級5家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為62.24。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。